Активы предприятия и основные модели их управлением

Становление и развитие рыночных отношений в экономике нашего государства, опыт зарубежной системы хозяйствования свидетельствуют об объективно существующей зависимости результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятий от эффективности управления процессами формирования и использования оборотных активов. В связи с этим исследование сущности процесса управления оборотными активами, как важного фактора повышения эффективности функционирования предприятия, приобретает особую актуальность.

Управление оборотными активами является достаточно разработанной и освоенной процедурой финансового менеджмента в странах с развитой рыночной экономикой. Следует заметить, что в зарубежной практике управлению оборотными активами уделяется значительно больше внимания. Существует большое количество методик и подходов, направленных на повышение эффективности управления оборотными активами.

Развитие теории управления оборотными активами и источниками их финансирования осуществлялся с развитием финансового рынка, поскольку от этого фактора зависели возможности формирования вместе с материальными оборотными активами финансовых активов. Современные рыночные отношения требуют от предприятий совершенной разработки и нового научного подхода к формированию оборотных активов и источников их финансирования.

Следует отметить, что методические подходы к управлению оборотными активами и источниками их финансирования со временем изменялись в зависимости от деятельности предприятий, расширения возможностей использования экономико-математических методов, развития финансового рынка и его инструментов.

Либерализация экономических отношений и развитие отечественного рынка привели к необходимости использования теоретических разработок и практического опыта стран с развитой рыночной экономикой при управлении оборотными активами. При этом в основном использовались методические подходы к управлению дебиторской задолженностью, управление запасами, управление средствами на счетах.

С точки зрения ликвидности идеальная модель является рискованной, потому что при неблагоприятных условиях (наличии значительной дебиторской задолженности, особенно сомнительной и безнадежной, необходимости срочно погасить краткосрочные обязательства) предприятие теряет платежеспособность и вынуждено привлекать дополнительные кредитные ресурсы или реализовывать часть необоротных активов с последующим уменьшением доходности.

По агрессивной моделью долгосрочные пассивы должны покрывать внеоборотные активы и постоянную часть оборотных. С позиций ликвидности агрессивная модель является менее рискованной, но только для предприятий с ритмичным производством.

Консервативная модель полностью исключает текущие пассивы из источников финансирования активов, т.е. оборотный капитал равен рабочему капиталу. Внеоборотные и вся сумма оборотных активов финансируются лишь долгосрочными пассивами, что исключает риск потери предприятием ликвидности.

Компромиссная модель предусматривает использование текущих пассивов для финансирования половины переменной части оборотных активов. Остальные активы (внеоборотные, постоянная часть оборотных и половина их переменной части) финансируется за счет долгосрочных пассивов, минимизирует риск потери предприятием ликвидности и не приводит к снижению его доходности.

Выбор предприятием стратегии управления оборотными активами происходит под влиянием различных внешних и внутренних факторов. При этом главными критериями выбора оптимальной стратегии управления являются показатели доходности активов и риска вложения оборотного капитала.

В рамках существующих подходов каждое предприятие самостоятельно выбирает свою стратегию и тактику управления оборотными активами и оборотным капиталом с позиции достижения стратегических, тактических и оперативных целей финансово — экономического развития предприятия, учитывая отраслевые особенности и действие различных факторов.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *