Системные свойства рынка производных ценных бумаг

Основной причиной формирования и развития рынка производных ценных бумаг является стремление субъектов хозяйствования снизить неопределенность хозяйственной деятельности в условиях рынка. При этом методологической основой изучения неопределенности экономической деятельности, которая формализует данное понятие, есть категория риска. В экономической науке финансовый риск определяется как мера возможных финансовых потерь при осуществлении хозяйственной деятельности в условиях неопределенности.

Системные свойства производных ценных бумаг не могут быть исследованы на основе анализа движения только финансово-денежных и товарных потоков. По нашему мнению, для проведения корректного исследования не-обходимо рассматривать и движение потоков финансового риска.

С помощью производных ценных бумаг происходит расщепление актива, который уже существует на рынке. С одной стороны, некоторая доля риска первоначального актива становится самостоятельным объектом купли / продажи на рынке производных ценных бумаг, а с другой стороны, на нем появляется синтетический производный, которому присущ меньший риск. Тем самым производные ценные бумаги открывают качественно новые возможности в плоскости риск-доходность и перекладывают риски на профессиональных участников рынка, которые готовы принять риски за определенное вознаграждение. Инвестирование в ценные бумаги и другие вещи, которые со временем становятся все дороже привлекает все больше людей ежегодно. Сейчас можно найти много объявлений с желанием купить коллекционные марки, поскольку данная сфера переживает новую волну развития. Бизнесмены решают приобрести коллекционные марки, чтобы уберечь свои деньги от инфляции или даже заработать на таком виде искусства.

Рынок производных ценных бумаг связан функциональными и институциональными связями с другими сегментами финансового рынка. Существует определенная субординированность рынка производных ценных бумаг другим рынкам через производности, зависимость цен производных ценных бумаг от цен инструментов базового актива. Следует подчеркнуть, что базовым активом могут быть и сами производные ценные бумаги, например, свопционы (swaptions). Важное значение приобретает дуализм природы рынка производных ценных бумаг. С одной стороны, возникновение рынка производных ценных бумаг связано со стремлением субъектов экономических отношений сделать результаты их деятельности из-за фиксации цен более предсказуемыми и независимыми от конъюнктурных колебаний. С другой стороны, снижение неопределенности их деятельности достигается посредством заключения сделок на срок или срочных сделок. Иначе говоря, отношения, возникающие при заключении сделок с производными ценными бумагами, пролонгированные по времени.

По мере институционального оформления рынок производных ценных бумаг как самостоятельный сегмент рынка привлекает все большее количество участников. Наблюдается рост его роли как механизма взаимодействия «на срок» субъектов общественного воспроизводства. Важным является возможность фиксировать будущую стоимость базового актива в момент заключения сделки, т.е. объектом купли / продажи выступает неопределенность спотовой цены базового актива в будущем. Это свойство производных ценных бумаг позволяет хеджеров сделать финансовые результаты хозяйственной деятельности независимыми от будущей стоимости товара на рынке. Сделки на рынке производных ценных бумаг означают обязательство каждого из участников оплатить долю дополнительной прибыли при благоприятной для него изменения цены и право требовать возмещения контрагентом доли убытков при неблагоприятной для него изменения цены.

Адекватно используемые производные ценные бумаги позволяют субъектам хозяйствования осуществлять свою деятельность с меньшим риском и повышают эффективность парораспределительных механизмов финансового рынка.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *